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| 15.05.2008
EXAME
6 meses
Se você pensa em sacar nesse prazo, o melhor é ficar na renda fixa, já que a bolsa continuará volátil em razão da crise externa. Como a perspectiva é de alta dos juros, a recomendação é aplicar em fundos DI, CDBs e títulos pós-fixados.
12 meses
Caso esse seja seu horizonte de aplicação, é hora de aumentar a quantia investida em ações — em até 15%, no máximo. Na renda fixa, o conselho é aplicar em fundos e títulos prefixados, que fixam hoje o retorno que será pago no futuro.
18 meses
Nesse caso vale a pena aplicar parte do portfólio em ações de empresas de baixo valor de mercado — conhecidas como small e mid caps (veja na pág. 131). IPOs de companhias de grande porte também podem ser boas opções.
Alexandre Mathias
Economista do Unibanco Asset Management
“O grau de investimento é importante porque atesta os progressos dos últimos anos. Isso favorece as empresas e a bolsa. Vale a pena aumentar as aplicações em ações, especialmente em small caps”
Arthur Kalita
Vice-presidente do ING Investment Management
“O aumento dos investimentos estrangeiros na bolsa brasileira não será imediato. Ele ocorrerá paulatinamente nos próximos meses. Isso beneficiará principalmente as ações das small caps”
Luiz Carlos Mendonça de Barros
Ex-ministro e sócio da Quest Investimentos
“Um problema não foi resolvido ainda: a inflação alta. A alta dos preços deverá ser combatida com um forte aumento dos juros, o que pode conter a valorização da bolsa”
Marcelo Giufrida
Diretor da gestora do BNP Paribas
“Os IPOs devem voltar, porque haverá maior demanda dos estrangeiros. O ritmo, porém, não será o mesmo de 2007, porque os investidores estão fazendo mais exigências. Para atrair interessados, as companhias precisarão ter planos sólidos de crescimento”
Mark Mobius
Diretor da gestora Franklin Templeton
“A decisão da S&P favorece a bolsa, mas o investidor não pode levar apenas isso em conta na hora de comprar ações. Há papéis caros na Bovespa entre empresas de todos os portes. É preciso procurar as que ainda estão baratas”
As ações de empresas de baixo valor de mercado — conhecidas como small e mid caps — estão entre as grandes promessas da bolsa. Uma explicação é o fato de que, com o grau de investimento, elas passam a ter acesso a linhas de crédito mais baratas e de longo prazo. “Assim, as empresas conseguem captar recursos para crescer”, diz Aquiles Mosca, estrategista da gestora de recursos do Real. Muitos desses papéis se desvalorizaram nos últimos meses em razão da crise americana, que levou os estrangeiros a buscar ações mais líquidas — agora, o maior fluxo de recursos externos tende a aumentar a negociação desses papéis. Apesar da previsão de alta, os benefícios não serão imediatos. “Levará alguns meses até que elas recebam mais crédito e que suas ações se tornem mais negociadas”, diz André Paes, diretor da gestora de recursos Infinity.
Todos os analistas consultados por EXAME esperam que os juros continuem em alta nos próximos meses — em média, projetam uma taxa Selic em torno de 13% no fim do ano. “É o que o Banco Central deve fazer para combater a inflação”, diz Mauro Bergstein, diretor do banco Credit Suisse. Para o investidor, isso significa que o melhor é optar por fundos DI, CDBs e títulos pós-fixados, cujo rendimento varia de acordo com o comportamento dos juros de mercado. Quem vai deixar seu dinheiro aplicado por mais de 12 meses, porém, pode aproveitar para aplicar parte de seu patrimônio em fundos e papéis prefixados, aqueles que fixam hoje o retorno que será pago no futuro. Isso porque os juros voltarão a cair.
