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Fome de negócios
| 01.05.2008
Com 1 bilhão de dólares para aplicar na América Latina, o fundo Advent, que já é dono das redes de restaurantes Viena e Brunella, avança sobre o setor de alimentação
Germano Lüders
Furukawa, da IMC: missão de montar a empresa
Por Eduardo Salgado
EXAMEO clima não anda dos melhores em alguns dos mais sofisticados escritórios da avenida Faria Lima, o novo centro financeiro de São Paulo. A queda no número de IPOs dá certo ar de fim de festa a bancos como o UBS Pactual, o Credit Suisse e o Itaú BBA. Mas, na vizinhança, a pausa no mercado de capitais vem sendo comemorada por um dos maiores fundos de private equity em operação no Brasil, o americano Advent. Afinal, nos três últimos anos, a vida de seus executivos não foi nada fácil. Especializados em comprar participações em empresas, fundos como o Advent vinham tendo dificuldade para achar clientes, pois atrás de cada porta que batiam encontravam um empresário sonhando com o IPO. Após o estouro da crise financeira internacional no ano passado, o mercado de capitais ficou mais seletivo. E vender parte ou negócios inteiros voltou a ser uma opção para os empresários brasileiros. No Advent, o número de analistas de novos negócios dobrou -- de seis passou para 12. E, com cerca de 1 bilhão de dólares já captados para investir na América Latina, a ordem agora é comprar.
O foco no momento é o setor de alimentação. O Advent criou uma holding -- a International Meal Company (IMC) -- para cuidar de seus negócios nessa área e planeja ter, a partir de 2012, a primeira rede de restaurantes da América Latina fora do segmento de fast food a atingir 1,5 bilhão de reais em faturamento, dos quais 1 bilhão no Brasil. Há um ano e meio, o Advent comprou a cadeia de restaurantes mexicana La Mansion, com 35 pontos-de-venda em várias partes do país. Alguns meses depois, adquiriu a brasileira RA, dona das marcas Brunella e Black Coffee e líder nos aeroportos de Guarulhos e Congonhas, em São Paulo. No final do ano passado, foi a vez da cadeia de restaurantes e cafés Viena, forte em São Paulo e com presença no Rio de Janeiro. A compra mais recente aconteceu em Porto Rico -- a Empresas Santana, também com presença no aeroporto internacional do país. O próximo grande passo deve ser no Brasil. Na mira estão redes paulistas como Almanara, especializada em cozinha árabe, Frango Assado, presente em várias rodovias paulistas, Rubaiyat, as famosas churrascarias de alto padrão, e America, uma marca forte associada à cozinha casual. "O Advent nos procurou há cerca de dois meses, mas não estamos vendendo a empresa", diz Paulo Alves, principal executivo do America. "Eles queriam toda a empresa ou uma parte considerável dela."
Para cuidar das operações da IMC no Brasil, o Advent buscou Peter Furukawa, ex-presidente da rede de comércio eletrônico Submarino e ex-diretor de vendas e operações da Casas Pernambucanas. Um dos desafios de Furukawa na IMC é implantar uma administração profissional num setor que historicamente foi dominado pela gestão familiar. "São raríssimos os executivos nessa área", diz Furukawa. Nos últimos três meses, a IMC contratou dois diretores da rede de supermercados Wal-Mart. O objetivo é contar com gente que tenha experiência com alimentos em grande escala, mesmo que nunca tenha pisado numa cozinha de restaurante. "Queremos montar modelos replicáveis, como uma fábrica que em vez de pão produza filiais de restaurantes", diz Patrice Etlin, sócio responsável pelos investimentos do Advent.
| A expansãolatino-americana | |
| Nos últimos dois anos, o Advent International investiu 250 milhões de dólares em redes de restaurantes e lanchonetes. Veja os principais negócios | |
| (em número de pontos-de-venda) | |
| Viena (Brasil) | 70 |
| LA Mansion (México) | 35 |
| RA (Brasil) | 31 |
| Empresas Santana (Porto Rico) | 22 |
O PADRÃO DESEJAVEL É O DAS grandes cadeias americanas, como a Chipotle Mexican Grill, que, em média, abre dez filiais por mês. Antes de ser comprado pelo Advent, o Viena abria uma média de duas lojas por ano. A meta agora são 20 lojas a cada 12 meses. "Tenho de assobiar e chupar cana ao mesmo tempo", diz Furukawa. "Precisamos fazer uma forte expansão ao mesmo tempo que construímos a empresa." Hoje a IMC serve 40 000 clientes por dia. Até meados do ano que vem, a meta é chegar a 100 000. Uma das estratégias para acelerar o crescimento é abrir unidades em aeroportos, rodoviárias e terminais de metrô. No Aeroporto de Congonhas, a IMC já tem 65% dos estabelecimentos e, no de Guarulhos, 55%. A lógica é simples: esses lugares têm um grande tráfego de pessoas e uma oferta limitada de lanchonetes e restaurantes. A outra perna do planejamento é acompanhar a expansão dos shopping centers, setor cada vez mais concentrado e disposto a con versar com grandes redes capazes de abrir lojas em vários pontos do país.
O setor de alimentação do Brasil é um campo quase perfeito para os fundos de private equity, como o Advent. Esses fundos são especialistas na arte de comprar empresas mal geridas, dar um banho de gestão, reduzir custos e, então, vendê-las com lucro. No caso do setor de alimentação brasileiro, ainda muito fragmentado, há grande espaço para consolidação. Hoje, não há nenhuma rede com restaurantes próprios fora do segmento de fast food que fature acima de 1 bilhão de reais por ano. Um quarto de toda a comida comprada no Brasil é consumido fora de casa, e a tendência é que esse percentual se aproxime cada vez mais dos 50% registrados nos Estados Unidos. "Há 30 anos, as mulheres não freqüentavam restaurantes durante a semana", diz Arri Coser, fundador da rede de churrascarias Fogo de Chão. "Isso mudou com a transformação da rotina de trabalho. Comer fora deixou de ser um evento." O potencial das redes de restaurantes e cafés ficou claro no ano passado. Com a economia em crescimento, as vendas e o número de clientes deram um salto. O faturamento da rede Fran's Café, por exemplo, teve aumento de 24% -- isso sem contar as novas lojas abertas ao longo do ano. "Foi um dos melhores resultados dos últimos 36 anos", diz José Henrique Ribeiro, diretor do Fran's Café. No America, o número de clientes cresceu 10%, o maior registrado desde que a primeira loja foi inaugurada, há 22 anos.
| Longe da cozinha | |
| Os americanos comem na rua metade de tudo o que consomem. No Brasil, menos de um quarto da comida é ingerido em restaurantes e lanchonetes, mas a aposta é que esse número se aproxime do padrão dos Estados Unidos | |
| (em % dos alimentos consumidos fora de casa) | |
| Estados Unidos | 50% |
| Grã-Bretanha | 40% |
| Holanda | 30% |
| Brasil | 24% |
| Fonte: ECD | |
A atratividade do setor de alimentação brasileiro chamou a atenção de pelo menos outros dois fundos de private equity. Em 2006, a GP Investimentos pagou 64 milhões de dólares por 40% da Fogo de Chão -- percentual que caiu para os atuais 35%. "Odeio me endividar, e em vez de procurar um banco fui buscar um sócio", diz Coser, o fundador. O outro fundo de private equity que investiu nessa área é o Pátria Investimentos, que desde 2001 tem participação na cadeia de lanchonetes Casa do Pão de Queijo. "Todo dia alguém me liga interessado em comprar uma parte do Fran's Café, e a tendência é mesmo a consolidação", diz Ribeiro. Para o Advent, a hora agora é de montar uma multinacional de alimentação com forte presença no Brasil. Num segundo momento, está prevista uma expansão para fora da América Latina. Até a empresa ganhar musculatura, terá tempo para achar uma saída do negócio.
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