Se o mês de maio foi marcado por uma forte alta de mais de 12% para o Ibovespa, junho será lembrado pela pausa na euforia. O principal índice da bolsa paulista teve uma baixa de 3,56% no mês passado, o que levou as principais corretoras a rearranjar o portfólio de ações recomendadas.

Entre as empresas, destacaram-se a AmBev, a CSN e a Vivo, com duas novas indicações cada uma. Por setor, houve seis novas recomendações para empresas de energia, mas sem consenso sobre qual seria a melhor. Foram indicadas Tractebel, Energias do Brasil, Cesp, Eletrobrás, Cemig e Eletropaulo.

O setor de telecomunicações também ganhou peso, com cinco novas indicações. Foram duas para a Vivo, uma para a Oi, uma para a Telesp (Telefônica) e outra para a NET. Os setores de energia e o de telecomunicações tiveram as piores performances na BM&FBovespa no primeiro semestre - e justamente por esse motivo voltaram a ser lembradas pelas corretoras como opções de investimento baratas.

Diante das incertezas que permanecem sobre o cenário econômico mundial, as corretoras diversificaram suas carteiras recomendadas na tentativa de aproveitar o potencial de recuperação de alguns papeis e de embolsar algum lucro com as empresas que pagam dividendos polpudos.

Já entre as empresas que deixaram as carteiras há dois destaques: Usiminas e Pão de Açúcar, com duas exclusões cada uma. Empresas ligadas ao mercado interno (como Lojas Americanas, Localiza, OHL, Natura e Sadia) foram as que mais deixaram as listas das corretoras e confirmaram a aposta dos analistas em papeis mais defensivos.

Algumas dessas ações foram substituídas nas carteiras por motivos isolados. Esse é o caso do Pão de Açúcar, que comprou o Ponto Frio e deixou de ser uma opção defensiva de investimento - a venda de eletrodomésticos está atrelada a facilidades de crédito. No caso da Natura, a possibilidade de realização de uma nova oferta de ações reduziu o potencial de ganhos.

Mas, em geral, a troca de ações ligadas ao consumo interno pelos setores de energia e telefonia mostra que os analistas também têm dúvidas sobre a continuidade da valorização do Ibovespa neste ano. "Para o segundo semestre, esperamos um começo lento com bastante oscilação em volta dos 50.000 pontos. Posteriormente, haverá uma definição mais clara do ritmo da recuperação da economia mundial, e os mercados podem se aquecer mais, com o Ibovespa chegando perto dos 60 mil pontos no final do ano", afirmou a corretora Socopa em relatório.

“Continuamos acreditando no potencial das ações no longo prazo, principalmente no caso de uma retomada mais consistente da economia mundial”, reforçou José Góes, analista da corretora Alpes. Para ele, o setor que se destacará em julho deve ser o das siderúrgicas, com um bom desempenho da indústria automobilística e a manutenção do IPI reduzido por mais seis meses.

As melhores pistas sobre as empresas que devem se recuperar mais rápido da crise devem ser conhecidas com a divulgação dos balanços do segundo trimestre. Os resultados começarão a ser conhecidos nas próximas semanas. Com a valorização do real, empresas que importam equipamentos ou têm muitas dívidas em dólar também podem ser beneficiadas.

Veja onze carteiras recomendadas para julho: